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「股市配资」中信证券:当前悲观预期顶点已现 市场底部确认

【中信证券:当前悲观预期顶点已现 市场底部确认】中信证券研报认为,节后投资者谨慎情绪逐级递增,当前悲观预期顶点已现,市场底部确认,4月投资者情绪和行为将趋于平静,但市场形成新一轮持续上涨需要时间,基本面将替代流动性成为破局因素,中国稳健增长的正面因素不断积累,海外强复苏的预期向下修正。从配置上来看,在机构重仓股估值实现均值回归前,继续积极调仓,增配新主线,本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等;疫情受损板块如旅游酒店和航空等。(证券时报)

  中信证券指出,节后投资者谨慎情绪逐级递增,当前悲观预期顶点已现,市场底部确认,4月投资者情绪和行为将趋于平静,但市场形成新一轮持续上涨需要时间,基本面将替代流动性成为破局因素,中国稳健增长的正面因素不断积累,海外强复苏的预期向下修正。从配置上来看,在机构重仓股估值实现均值回归前,继续积极调仓,增配四条新主线,一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等,二是疫情受损板块如旅游酒店和航空等,三是受益于海外需求复苏的品种如汽车零部件和家电等,四是一季报预期延续高景气的品种,如有色和化工。

  全文如下:

  中信证券亮马组合(4月上):关注一季报业绩潜在高弹性品种

  本期(2021/4/1-2021/4/15,下同)为亮马组合半月报第二十七期。

  本产品于月首和月中的周中更新,常规股票池包括能够反映近期行业亮点的亮马趋势优选组合(20只)、具备长期配置价值的亮马长期配置组合(20只)。我们也会针对近期热点主题进行股票池梳理,并在最后附上策略月度推荐组合。

  本期热点聚焦:关注一季报业绩潜在高弹性品种。

  站在当前时点,我们维持中证800和中证800非金融在2021Q1单季度净利润增速25.2%和99.7%的预测。结构上看,预计工业、消费、TMT和医药单季度净利润增速达到200%、47.1%、54.7%和34.1%,其中工业将成为一季度盈利弹性最大的板块。我们自下而上收集整理了25只一季报业绩潜在高弹性的个股,供投资者参考。

  策略观点更新:悲观预期顶点已现,四月基本面破局。

  节后投资者谨慎情绪逐级递增,当前悲观预期顶点已现,市场底部确认,4月投资者情绪和行为将趋于平静,但市场形成新一轮持续上涨需要时间,基本面将替代流动性成为破局因素,中国稳健增长的正面因素不断积累,海外强复苏的预期向下修正。从配置上来看,在机构重仓股估值实现均值回归前,继续积极调仓,增配四条新主线,一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等,二是疫情受损板块如旅游酒店和航空等,三是受益于海外需求复苏的品种如汽车零部件和家电等,四是一季报预期延续高景气的品种,如有色和化工。

  中信证券研究部行业组重要观点汇总

  1)汽车:我们预计到2025年,中国智能汽车销售规模将达700万辆(渗透率20.4%),更多科技公司入局汽车市场,传统车企觉醒加速智能化进程。我们关注智能电动汽车总量增长带来的机会,关注优势整车和零部件公司获得市场份额和高成长的机会。

  2)电子:随着全球逐步复工复产,电子板块下游的消费端正稳定复苏,电子行业Q1业绩总体表现强劲。建议关注行业景气度好及自下而上有公司成长逻辑的细分领域龙头。

  3)医药:后疫情时代国家对医药行业的政策支持力度有望进一步加大、行业集中度进一步提升、成长性较为确定,我们认为医药板块仍具有较强的投资价值。

  4)有色金属:一季报业绩或超预期,建议关注铝铜、锂、稀土板块配置机会。

  5)钢铁:我们继续维持2021年是中国钢铁行业大年的判断。需求端在整体宏观经济复苏的驱动下不断恢复,制造业海内外共振上行主线明晰。供应端,碳中和和碳达峰的大背景约束有望带来产量超预期收缩,我们判断钢铁行业将出现明显供需缺口,行业利润中枢将显著提升。

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