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「在线股票配资平台」手握万亿资产 险资巨头如何投资?人保资产:今

【手握万亿资产 险资巨头如何投资?人保资产:今年仍有结构性机会】“权益投资很多时候是风平浪静,一点点积累超额收益,但是经常拉开差距的,是在关键点上如何应对,能否克服恐惧和贪婪。”人保资产权益投资部总经理于立勇如是表示。(券商中国)

  “权益投资很多时候是风平浪静,一点点积累超额收益,但是经常拉开差距的,是在关键点上如何应对,能否克服恐惧和贪婪。”人保资产权益投资部总经理于立勇如是表示。

  作为最重要的市场投资主体之一,截至2月末,保险资金规模增至22.07万亿元,其中股票和证券投资基金2.91万亿元。

  经济形势纷繁复杂、市场行情波动剧烈……手握巨额资金的保险资金如何布局?如何应对市场波动?证券时报·券商中国记者近日专访人保集团旗下人保资产权益投资部总经理于立勇。他表示,保险权益投资的一大重要特点是,要在资产配置的大框架下开展投资。

  “我们始终在评估仓位是不是在可承受范围内,在战略资产配置基础上进行动态再平衡,而不是碰到市场波动再去评估。我们不会仅仅因为短期市场波动大幅加仓或减仓,这是纪律。”他说。

  谈及今年权益市场走势及投资机会,他认为,今年股市仍有结构性机会,但这个结构性机会可能和过去两年有所区别。

  人保资产是保险行业第一家资产管理公司,管理着过万亿资产,其中权益一二级市场投资近2000亿元,是具有重大市场影响力的机构投资者之一。于立勇所在的权益投资部包括二级市场A股股票投资、股权投资、基金投资以及港股投资等多个业务条线。

  在大类资产配置下开展权益投资

  券商中国记者:与其他类型资金相比,保险资金有何投资特点?

  于立勇:与公募基金等机构投资者相比,保险权益投资有其自身特色。最主要的差别是,保险投资是保险整体商业模式里的一环。保险分为负债端和投资端,拉长时间看,投资端收益一定要覆盖负债成本,也就是说要有确定性收益。

  在波动的资本市场,如何实现确定性收益?非常重要的办法就是做好资产配置,通过债券、非标、一二级市场权益,以及海外资产配置,实现整体的、长期稳定性较高的收益。也许在单个年份,收益会有波动,但是拉长时间看,大概率是能覆盖负债成本,并且有一定盈利空间的。

  投资期限上,保险资金期限比较长且有持续现金流入,可以做偏长期的投资安排。因此,投资上以配置型思路为主,同时对市场保持大的位置感,做好跨周期安排。

  券商中国记者:保险资金如何开展权益投资?

  于立勇:保险权益投资的一大重要特点是,要在资产配置的大框架下开展投资。保险公司的投资收益之所以拉开差距,配置策略带来的影响还是很大的。

  例如,公司投委会和组合管理部会对不同资产配置策略进行风险压力测试,然后选定基准指数,将资金配置到权益部门,这个指数就代表资金可以承受多大的风险、追求多高的收益。配置策略一旦确立,会严格执行,权益投资的具体策略要在资产配置框定的风险承受能力范围里选择股票,不能与其偏离太多。

  从投资渠道来看,保险资金开展权益投资主要有如下方式:

  一是股权投资。从国内外机构投资者的实践来看,要实现长期较高回报,通常都会加大权益方面投资。配置更多的权益资产才能够提升长期收益水平。但是股票市场波动很大,如何将波动风险控制在可承受范围内?

  解决这个问题的一个办法就是增加一级市场股权投资。相较二级市场投资,股权投资的短期波动性相对较小。从2015年开始,我们就在逐步加大一级市场股权投资,风险防控上主要是精选投资方向和开展分散化投资。通过这样的投资配置,长期来看能取得较好的收益。

  二是股票投资。二级市场天然就是要承受波动性,但险资投资的底色仍是偏稳健蓝筹风格。长期来看,我们还是把握市场里业务模式相对成熟,发展趋势确定,并且有一定成长空间的股票,分享时间价值,这类股票通常称为价值成长股。

  短期市场波动下不会大幅加、减仓

  券商中国记者:当前市场波动剧烈,您如何看待及应对?

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